Last update 13.01.2023
Wejście w strefę zakupową, co dalej?
Spadkowy scenariusz z czerwca znowu się zrealizował. Wyliczyłem wtedy, że pod koniec jesieni powinniśmy szorować denko i będzie to dobre miejsce do zakupów. Obecnie zeszliśmy do poziomów $15,5k ale spodziewam się jeszcze pogłębienia tych spadków do okolic $14k, w szpilce nawet $12k. W tych miejscach warto rozpocząć zakupy długoterminowe spot najmocniejszych altów, większość z nich już zaliczyła korektę od szczytu rzędu 90-95% więc mamy świetną promocję przed kolejnym rajdem. Na samym odreagowaniu z obecnych poziomów w ciągu 2-3 mc powinniśmy zarobić spokojnie 100-300 %. Szczyt kolejnej fali można prognozować na zimę 2024 r. może nie tak spektakularny jak ten z 2021 r. bo tani pieniądz prędko nie powróci ale te długo oczekiwane 100 tys. USD za BTC ciągle w grze zwłaszcza, że wszędzie mamy inflacje i niemożliwy do spłacenia dług. W tle widzimy oczywiście wzmożone prace rządów i banków nad ich własną walutą cyfrową CBDC ale te 2 lata jeszcze powinniśmy hulać na starym systemie. Poniżej przybliżona symulacja kolejnej fali.

Sponsor spadków
Katalizatorem pesymizmu na rynku krypto tym razem była trzecia co do wielkości giełda FTX, utraciła ona płynność na skutek spadku wartości jej giełdowego tokena FTT, który był zabezpieczeniem majątku. Firmie brakuje sporo bo około 8 mld USD, a do zachowania wypłacalności potrzebuje połowy tej kwoty. Początkowo trwały poszukiwania inwestorów największym potentatem była giełda Binance, która inwestowała asekuracyjnie w tokeny swojej konkurencji na początku jej drogi na szczyt. Spadek wartości tokena FTT nastąpił po ich wyprzedaży przez szefa Binance z powodu podejrzeń o słabą kondycje finansową FTXa, resztę zjazdu do -90% dokonała spanikowana ulica. Można dostrzec tu tu wrogie przejęcie lub wycięcie konkurencji, choć trzeba przyznać, że pokrycie wartości tokena giełdowego wyglądało podobnie jak pokrycie UST w ekosystemie Luna. Z giełdą FTX powiązanych jest ponad 130 różnych firm głównie funduszy inwestycyjnych i projektów krypto jak Crypto.com, Aptos, Solana, Polygon, ewentualny upadek sporo namiesza na rynku i przyspieszy regulacje SEC. Dodatkowo giełda była ostro zaangażowana w politykę partii demokratów w USA i wspieranie wojny na Ukrainie, pojawiły się informacje o praniu przez nią pieniędzy na kwotę nawet 10 mld USD, wiele miliardów wypłacono w ostatnim czasie. W całym zamieszaniu dokonano także 'ataku hakerskiego’ i wycieku ponad 650 mln $, ostatecznie rozpoczęto procedurę upadłościową. Binance zrezygnował z przejęcia i postanowił jedynie utworzyć fundusz wsparcia dla innych projektów powiązanych z giełdą by zapobiec efektowi domina. Skala afery jest poważna bo dotyczy nawet 100 tys. wierzycieli którym giełda winna jest środki o wartości między 10-50 mld USD, a te z każdym dniem topnieją bo połowa zniknęła, a resztę wypłacają sobie duzi gracze, dla zwykłych użytkowników już nic niezostanie. Wartość samego tokena FTT spadła od szczytu z $60 do $1,5 .

Aktualizacja 13.01.2023
Wybroniona strefa zakupowa
Pesymizm na rynku kryptowalut został w końcu zażegnany, nastąpiło odreagowanie o którym pisałem w listopadzie. Strefa zakupowa na poziomie Fibo 0.786 została wybroniona dołek 15.5k$ nie został pogłębiony do strefy 12-14k$ na który liczyłem w grudniu. Zabrakło czasu, wskaźnik cycle repeat na BTC który zwykle się sprawdza ponownie zaczął na pokazywać wzrostowy scenariusz w którym do Maja powinniśmy przebić 30 tys. USD. Drugi istotny wskaźnik MVRV także wygląda na mocno wzrostowy i można założyć, że dołek minionej bessy za nami. Jeśli chodzi o gospodarkę światową banki centralne wyhamowały wzrost inflacji dzięki podwyżce stóp procentowych, ale z powodu widma recesji raczej od połowy roku ponownie zaczną je obniżać i przywrócą dodruk mający stymulować konsumpcję. Można założyć, że podwyższona inflacja utrzyma się kilka lat, co oznacza osłabienie walut tradycyjnych i wyższą wycenę kryptoaktywów.

Oczekiwane wydarzenia
Z ciekawszych wydarzeń na 10 marca 2023 syndyk upadłej giełdy MtGox z 2014 r. zapowiedział rozpoczęcie procedury zwrotu środków poszkodowanym. Można się spodziewać sprzedaży sporej części BTC i chwilowego załamania ceny, mowa o 142 000 BTC. Obecne wzrosty mogą być rozgrywana pod to wydarzenie. Drugim istotnym wydarzeniem jest głosowanie Parlamentu UE w lutym w sprawie regulacji rynku krypto aktywów o nazwie MiCA. Głównie pod kątem bezpieczeństwa i ekologii aktywów kryptograficznych i związanych z nimi działań oraz usług, czyli giełd oraz emitentów. Wprowadza się trzy kategorie tokenów, a stablecoiny mają mieć pełne pokrycie i regularny audyt. Od przegłosowania ustawy okres przejściowy wdrażania wytycznych ma trwać od 12 do 18 mc. Z pewnością wiele projektów będzie miało problemy i ograniczony rynek w Europie, ale zyskają te najbardziej prawilne spełniające nowe wymogi.

Last update 13.06.2022
Brak siły byków i za dużo silnych altów
Prognoza z maja 2021 ze spadkami Bitcoina do poziomów 30 tys. USD okazała się trafna. Sprawdziła się także predykcja ponownej walki o szczyt na jesień 2021, według której BTC powinien być pod koniec roku w okolicach 100 tys. USD. Niestety opór w okolicach $68k, okazał się wyjątkowo silny i pokrył się idealnie z prognozą Elona Muska. Zbyt duży strumień pieniądza poszedł w stronę innych projektów, na których nowi gracze mogli w szybkim czasie pomnożyć kapitał 10-30 krotnie. Bitcoin stał się drogą zabawką fajną tylko dla dużych graczy instytucjonalnych, w związku z wysoką kapitalizacją bardzo trudno jest podwoić jego cenę. Dla przeciętnego inwestora z ulicy jest on mało atrakcyjny, większość woli ryzykować wejście w nowe projekty z potencjałem, odrobiną innowacji i wielkim hypem jak: Luna, Polygon, Cosmos, Polkadot, Solana, Avalanche czy memecoiny typu Shiba. Sporo kapitału popłynęło także na rynek związany z tokenami NFT i Play to Earn.

Na wykresie wyrysował nam się piękny podwójny szczyt, po 2 miesięcznych spadkach zatrzymaliśmy się w okolicach $43k, gdzie przypada nam pierwsze ważne fibo -38.2%. Ciężko przewidzieć czy poziom ten wytrzyma nam na dobre i zaczniemy powolne wspinanie w stronę oczekiwanych przez większość $100k. Ogólny sentyment nie jest optymistyczny, wskaźnik Fear&Greed pokazuje poziom 15 na 100, choć nie widać jeszcze paniki to sporo osób nie zrealizowało zysków wiec potencjał do spadków jest. Pękniecie wspomnianego fibo oznacza powrót na czerwcowe $30k z docelowym dołkiem blisko $20k, jednak dotarcie tam może zając nam prawie rok i oznacza definitywny koniec tego cyklu bańkowego.

Zbyt mocne powiązanie z tradycyjnymi rynkami i koniec taniego pieniądza
Powodem słabości rynku kryptowalut jest zaprzestanie dodruku taniego pieniądza przez FED, skończyły się transze pomocowe związane z kovidozą. Wszystkie banki centralne rozpoczęły proces podnoszenia stóp procentowych by walczyć z inflacją. Bitcoin coraz częściej reaguje podobnie jak tradycyjne indeksy giełdowe, biorąc pod uwagę, że od dwóch lat SP500 szedł w górę w końcu musi nastąpić korekta. W powietrzu non stop wisi wizja wielkiego resetu elit władzy (reprezentowanych przez Klausa Schwaba), a wraz z nim krachu giełdowego. Kryptowaluty jako rynek wysokiego ryzyka znowu oberwie w razie kolejnego załamania światowej gospodarki i coraz droższego pieniądza. Co prawda pseudo pandemia uruchomiła planowaną 10 letnią transformacje do nowego ładu, ale jej początkowy łagodny przebieg zapewnił masowy dodruk walut. Skoro bankierzy zaczęli przykręcać kurek rynek kredytów może niedługo się załamać, co na początku uderzy w sektor nieruchomości. Największy developer w Chinach Evergrade od dawna ma poważne problemy z powodu zadłużenia, jego upadek wywoła efekt domina na cały świat. Kiedy fabryki próbują otrząsnąć się po koronie i nadrobić zaległości produkcyjne, elity dorzuciły do kryzysu zdrowotnego, kryzys energetyczny wywołany rzekomą troską o klimat. Na kolejne lata ci psychopaci zapowiadają także kryzys cybernetyczny, gdzie będą testować infrastrukturę systemów bankowych i łańcuchów dostaw towarów. Kulminacja tych wszystkich wydarzeń oznacza chaos i lokalne konflikty, a to na pewno nie będzie sprzyjało dla rynku krypto.

Regulacje i rządowe CBDC
Optymizmu nie dodaje fakt coraz szerszych regulacji wielu państw w kwestii kryptoaktywów. Rozpoczęto już pierwsze programy pilotażowe walut cyfrowych banków centralnych czyli CBDC (Central Bank Digital Currency) w Chinach i Australii. Oznacza to, że tradycyjne wolnościowe kryptowaluty powoli będą uśmiercane, państwa pragną coraz większej kontroli przepływów pieniężnych. Na uwagę zasługuje nowy standard wymiany między bankowej SWIFT 5.0, wersja ta ma być zgodny z normą ISO 20022 dostosowaną do dzisiejszej technologii. Norma będzie zawierała wsparcie dla rejestrów rozproszonych DLT na której bazują kryptowaluty. Co ciekawe kilka krypto aktywów ma zgodność normy są nimi: XRP(Ripple), XDC(Xifin), Algo(Algorand), XLM(Stellar), IOTa, wkrótce także ADA(Cardano), QNT(Quant), HederaHashgraph(HBAR). Według mnie powoli sam Bitcoin będzie schodził z podium, a jego miejsce zajmą najbardziej użyteczne i innowacyjne produkty z normą bankową i rządową. Oczekiwane 100-200 tys. USD za BTC powinno w końcu nastąpić, ale raczej dopiero w kolejnym cyklu bańkowym, wychodzi na to, że dopiero za 2-3 lata. Są też głosy, że $68k nie przebijemy nigdy ale jak dotąd nie wymyślono nic lepszego co zastąpi cyfrowe złoto, wiec kolejna fala wzrostowa jest wskazana. Masowe regulacje i programy rządowe są rozważane na lata 2025-2030 więc mamy jeszcze czas dla tradycyjnych kryptoassetów.

Aktualizacja 13.06.2022
Słabość rynku i dalsze spadki
W mojej prognozie ze stycznia praktycznie nic się nie zmieniło, wypadliśmy wtedy z głównej linii trendu wzrostowego co uruchomiło zakładany pesymistyczny scenariusz spadkowy. W maju obserwowaliśmy kilkukrotną próbę uratowania poziomów $30k, aż 13 czerwca nastąpiło szybkie tąpniecie i zejście do poziomu $25k. Docelowo pierwsze obszary zakupowe pozostają tak jak pisałem w styczniu na poziomie $20k, czyli licząc od szczytu -78.6% jako, że jest to kluczowy poziom drugiego dolnego Fibo. Należy zwrócić uwagę, że od dwóch lat obserwujemy wzrost korelacji tradycyjnego runku akcji z rynkiem kryptowalut, obecne spadki na indexach giełdowych przyczyniają się do spadków krypto. Przyczyna słabości jest wciąż ta sama, mamy koniec dodruku taniego pieniądza przez FED i początek regulacji krypto aktywów, które mają być wyparte przez cyfrowe waluty banków centralnych CBDC. Nuty optymizmu dodał jedynie początkowy okres interwencji zbrojnej na Ukrainie, jakoby krypto było dobrą i szybką opcją na ukrycie, ochronę i transfer majątku ludzi po obu stronach konfliktu. Pesymizmu niestety dodał upadek ekosystemu Luna wycenianego na kilkanaście mld $ łącznie ze swoim stablecoinem UST, który dziś wyceniany jest jedynie po $0.008. Co prawda odbył się fork projektu i rozdanie nowych tokenów dla posiadaczy starych z przed ataku, to jednak zaufanie pozostało mocno nadszarpnięte. Projekt bez stablecoina ma ograniczoną użyteczność, obecna wycena na poziomie 0,5-2 mld USD oznacza stratę dla większości inwestorów rzędu -90%.

Czy są szanse na nowe ATH i kolejną bańkę?
Z moich obserwacji danych onchain, dużych graczy i funduszy inwestycyjnych, Bitcoin jest wciąż akumulowany, pozbywa się jedynie przestraszona ulica. Kolejna bańka przebijająca poziom 100 tys. USD na Bitku jest jak najbardziej możliwa, mniej więcej pod koniec 2024 roku. W przypadku altcoinów 95% z nich nie zobaczy już swojego poprzedniego ATH, łatwiej jest stworzyć nowy podobny projekt, przekierować społeczność i rozpocząć wzrosty x50 niż wypompować stary gdzie jest masa graczy gotowych rzucić swoje aktywa gdy tylko wyjdą na zero. Dlatego przy akumulacji teraz brałbym tylko najmocniejsze fundamentalnie projekty i najbardziej pewne jak BTC, ETH, XRP, ADA, DOT, GRT, Link, Hbar, Uni zwłaszcza te po korekcie -90% bo to oznacza, że przy kolejnej bańce zyskają x5 czy x10. W dołek trafić będzie raczej ciężko dlatego warto rozłożyć kapitał w czasie i skupować regularnie metodą DCA. Taka strategia zakupowa w latach 2018-2020 pozwoliła osiągnąć w maju 2021 zwroty rzędu 1800%. Wyjście z inwestycji też jest ważne dlatego po wzrostach x10 warto sprzedać połowę tokenów a przy x20 x30 wszystkie lub prawie wszystkie bez sentymentów, że jeszcze bardziej wzrosną. Obecną strefę zakupową dla altów i Bitcoina można wyznaczyć w zakresie między 25 tys. USD, a 12 tys. USD z najniższym dołkiem pod koniec jesieni 2022 r.

Poniżej symulacja ceny BTC dla następnej bańki i wskaźnik MVRV Z-Score wyznaczający początek strefy zakupowej.